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当化工产品涨价直接推动行业整体盈利能力改善

发布时间:2021-09-14 20:20:38 阅读: 来源:拖把厂家

化工产品涨价直接推动行业整体盈利能力改善

化工产品涨价直接推动行业整体盈利能力改善

2016年12月12日

【中国涂料资讯】

“涨价潮”正席卷工业品上下游产业,从年初开始,煤炭、铁矿石等大宗原材料价格一路飙升,数月之后传导到整个工业领域。下半年开始,化工产品价格呈现全面上涨之势。

根据国家统计局公布的数字,2016年11月21日-30日,流通领域重要生产资料中的化工产品类别中,烧碱、甲醇、纯苯、苯乙烯、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、顺丁胶和涤纶长丝等9种化工产品价格与去年同期相比均呈现大幅上涨之势,其中涨幅最高的是顺丁胶,比去年同期上涨超一倍;最低的是聚乙烯,也达到12.03%的增幅。

这一波化工产品的涨价也直接推动了行业整体盈利能力的改善。从年初开始,化学原料和化学制品制造业主营业务收入同比增幅呈现扩大之势,月份累计同比增幅达到本年度最高,为4.6%,比去年全年增幅扩大2.3个百分点。利润总额增幅也比去年有所扩大,3月份达到20.8%的峰值,下半年以来也保持在13%左右的平稳增长。

21世纪经济研究院分析了Wind公布的198家化工行业上市公司的前三季度盈利状况,发现企业确实出现经营状况改善的现象。与去年同期相比,今年第三季度亏损企业数量减少14家;营业收入和归属母公司股东的净利润实现增长的企业数量行业整体沦陷增加43家;营收增长率和利润增长率增幅也明显扩大。

但与此同步发生的是,行业盈利分化严重,亏损企业亏损额扩大。第三季度利润降幅最大的达到-92303%,是去年最大降幅的22倍。行业盈利分化的情况表明,成本的持续高企已经使部分企业难以负荷。在本轮涨价潮中,作为中游的化工行业两头受堵,上游原料成本价格上涨,下游需求端低迷,本轮价格上涨更多的是一种被动涨价。

几大因素推高化工业成本

今年以来,化工企业普遍受到了成本上涨的压力。根据Wind数据显示,第三季度,营业成本上涨的企业达到121家,去年同期上涨仅有78家。而且,营业成本的上涨幅度也明显扩大,第三季度成本增长率最高的达到655%,而去年同期最高增幅仅有110%。

一方面,诸多化工产品是石油炼化产业链产品,受原油价格影响较大。近期国际原油价格上涨抬升了石化产品的整体成本,11月末,仅液化石油气一项价格就比9月初上涨19.5%。另一方面,国内去产能加码,煤炭产量不断减少,导致煤炭价格不断攀升。11月21日-30日,焦煤和焦炭价使用砂浆拉力试验机的注意事项格分别同比上涨125%、228%。

以甲醇为例,其上游产品涉及煤、天然气、焦炉气,其中占比最大的煤炭价格涨势难遏,导致甲醇价格也不断上涨。从今年价格走势来看,甲醇价格一路平稳上扬,11月21日-30日,甲醇价格同比上涨达到46.37%,但涨幅远不及煤炭。

另外,运输费用上涨也在推高化工行业成本。《超限运输车辆行驶公路管理规定》自今年9月21日起严格施行,物流行业开始提高收费标准,化工行业的运输体量大,受物流涨价的影响也较大。

除了成本上涨,化工产品本身的产量因为节能减排的影响而呈现削减。下半年以来,中央环境保护督察组分赴几大省市督查,化工企业环保压力大增。硫酸、乙烯的产量在下半年甚至出现了负增长。

部分下游产品需求端低迷

环保施压对下游工业制品行业也造成了一定影响。从化工产品的产业链来看,在上游产品推升成本的同时,下游产品又出现减产之势,使得处于中游的化工行业“腹背受敌”。截至今年10月份,国家统计局公布的工业主要产品中,塑料、橡胶、纤维是上述10种化工产品的主要下游产品,其中大部分产品的产量出现下降或上涨放缓的趋势。

47岁21世纪经济研究院整理数据发现,自下半年以来,初级形态塑料、塑料制品产量增长明显放缓。前者上半年产量还维持在10%左右的增长,9月份却出现了2.6%的负增长;后者上半年产量保持在5%以上的增长,10月份出现0.3%的负增长。而它们的主要原料就是聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯。

需求端不振或导致上述化工产品的涨价不可持续,而顺丁胶和烧碱否则热态下1经牵伸就会厚薄严重不均的下游需求旺盛使其涨势更加可期。11月末,这两类产品价格分别实现108.74%、81.75%的增长,远超其他产品的涨价幅度,除了成本因素推高外,需求端旺盛也是支撑其价格上涨的主要原因。

以顺丁橡胶为例,其下游产品合成橡胶和橡胶轮胎外胎的产量在今年下半年增速较快,7月份达到最高20.1%的涨幅,10月份也实现13.2%的增长。橡胶轮胎外胎产量在下半年也维持在10%左右的增幅。

21世纪经济研究院认为,总体来看,这一波化工产品价格上涨是成本上升、环保压力、宏观调控和国际市场波动导致的被动上涨。

在化工产业链中,不少化工产品本身环节很多,虽然上游初级化工原料涨价,但消化成本压力仍需在化工产业内部进行。而国内外市场需求不振、行业盈利分化严重,表明这种涨价并非经济基本面好转催生,单靠成本推升的涨价将来或不可持续。

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