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末来半年内债券型基金投资机会较大【扬州】

发布时间:2019-08-16 12:57:34 阅读: 来源:拖把厂家

末来半年内 债券型基金投资机会较大

末来半年内 债券型基金投资机会较大

2008-12-9 11:34 国际金融报 【大 中 小】【打印】【我要纠错】

股票型基金平均下跌14.70%,其中主动型基金平均下跌14.20%,博时特许价值、友邦华泰价值增长、汇丰晋信2026位于前列,分别下跌0.10%、0.16%、0.40%,这几只基金都是今年5月之后成立的次新基金,在股指持续调整的市场中,新基金相比老基金具有建仓时机的优势,而且后两只基金是7月份才成立,目前还处于建仓期中,股票仓位应该还处于较低水平,这也是它们比较抗跌的原因。 指数型基金平均下跌18.30%,银华道琼斯88 、易方达上证50 、华夏上证50ETF跌幅较小,分别为-11.56%、-14.34%和-14.59%,银华道琼斯88跌幅较小,这是因为其作为一只增强指数型基金,可以主动调整资产配置,二季报显示其股票仓位仅有65%,可以在一定程度上回避风险,同时本期大盘蓝筹股表现抗跌,这也是其跌幅较小的原因。 混合型基金平均下跌12.62%,其中一般型基金平均下跌12.98%,同样,具有建仓优势的万家双引擎 、泰信优势 、信达澳银精华排名靠前,分别为0.34%、0.30%和0.20%.保本型下跌0.51%,金元比联宝石动力名列前茅,为0.52%.在现有的3只保本型基金中,南方避险增值是股票仓位最高的一只,也是在调整中跌幅最大的一只,而金元比联的仓位较低,在目前行情下仅保持了0.72%的仓位,基本上不受股市的影响。 债券型(普通债)基金平均上涨0.58%,交银施罗德增利和易方达增强回报位于前列。惟一的短债型基金嘉实超短债涨0.43%.本月股市大幅下跌,而债券市场却节节攀升,因此,债基大部分出现了正收益,只有一些参与股市较多的债基出现下跌,目前债市具有较好的投资机会,投资者可以适当配置。 本月该类基金平均收益率为-4.39%,跌幅远小于国内偏股型基金,仍然是两只成立时间较短的基金遥遥领先,之后股票仓位较小的华夏基金和两只投资范围较广FOF基金:银华全球和南方全球表现较为抗跌,高仓位投资于港股的嘉实海外依然受累于港股,下跌幅度较大。我们认为对于此类基金要进行具体分析,不能认为每只都具有分散投资单一市场的风险的功能,对于南方全球这只投资全球市场的基金来说,其投资地域包括美国、俄国、日本、韩国、巴西、墨西哥、马来西亚以及中国香港在内,投资比较分散,同时它有60%的资产投资于基金,操作失误的风险更低,因此和其同期成立的基金来比,表现更为稳健,它对希望分散单一市场风险的投资者来说,是最佳选择。 本月,全部封闭式基金平均下跌10.42%,跌幅小于开放式基金,折价率有所下降。业绩、存续期以及折价率都会对封基的价格造成影响,本期惟一一只上涨的封基基金裕泽表现非常抗跌,在大盘下跌18%的情况下,仅下跌2.21%,而且其存续期适中为999天,折价率为19%,这样看来该基金即使和大盘同步下跌,也能抵御19%的跌幅,而该基金的跌幅仅为大盘的1/8,同时考虑到目前股指的合理性,继续大幅下跌的可能性比较小,所以该基金具有较高的安全边际,受到追捧也在情理之中。 与股指的持续下跌形成鲜明的对比,上证国债指数屡次创出新高,这一方面是因为CPI下行已成共识,投资者对于即将公布的8月份经济数据满怀乐观,其中CPI同比涨幅预计将回落至5%附近,另一方面,股指的持续下跌导致一些避险资金流入债市,同时一些处于建仓期的基金将部分资金投入债市,也增加了债券市场的资金供应。目前看来债券市场的投资机会较大,宏观经济基本面正在慢慢改观,CPI已连续几个月下行,国际大宗商品价格也有所回落,国内通胀的压力得到一定缓解。而公布的7月份经济数据显示,国民经济先行指数已持续回落,结束了3个月的上涨,表明我国经济正逐渐远离过热的风险,同时出口的下滑、紧缩的信贷等一系列政策都对我国企业的发展提出了极大的挑战,经济下滑的风险正逐渐加大,可以发现宏观调控政策方向已出现微调,因此,预期加息的可能性非常小,如果PPI能够回落,不排除货币政策将有所松动。这将给债券市场带来整体性的机会。 而目前的股市却表现不尽如人意,在宏观经济的压力下,股指上涨动能不足,观望气氛浓厚,虽然股指估值已基本处于合理区域,但冰冻三尺,非一日之寒,短期之内股指还无法走出持续大幅的反弹,这期间投资者不妨配置一些债券型基金。具体来说,对于风险承受能力较强的投资者,可以在逐步介入偏股型基金的同时,配置一些纯债券型基金以分散风险,而对于风险承受能力较弱的投资者,则可以将债券型基金作为主要配置,在选择上可以偏向于适当参与股市的债基。责任编辑:小加

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